Le Plan d’Épargne Retraite (PER) est devenu en quelques années un dispositif privilégié par les Français qui veulent préparer leur retraite. Redéfini par la loi PACTE en 2019, il a remplacé plusieurs produits préexistants : PERP, Madelin, Perco, article 83 ; afin de simplifier l’épargne retraite et de la rendre plus attractive et plus accessible. Aujourd’hui, le PER s’impose comme une solution incontournable, autant pour les particuliers que pour les entreprises qui souhaitent proposer de véritables solutions d’épargne retraite à leurs salariés. Cependant, comme n’importe quel produit financier, le PER présente des avantages, mais aussi des inconvénients. Avant de finaliser la souscription d’un Plan d’Épargne Retraite, il est donc essentiel de bien comprendre son fonctionnement.
Comment fonctionne le PER ?
Le PER est un produit d’épargne à long terme destiné à préparer la retraite. Il existe sous trois formes :
- Le PER individuel (ou PERIN) : ouvert à tous, indépendamment de la situation professionnelle ;
- Le PER collectif : mis en place au sein d’une entreprise et accessible à l’ensemble des salariés ;
- Le PER obligatoire : proposé par certaines entreprises (généralement les plus grandes) avec des règles d’adhésion et d’alimentation spécifiques.
L’épargnant alimente son PER par des versements volontaires, de l’épargne salariale ou des cotisations obligatoires s’il s’agit d’un plan collectif qui s’impose à chaque salarié au sein d’une entreprise. Les fonds investis sont bloqués jusqu’à la retraite, sauf cas exceptionnels : achat de la résidence principale, accidents de la vie, décès du conjoint, etc.
Au moment de la retraite, les fonds peuvent être récupérés :
- en capital,
- en rente viagère,
- ou via un panachage des deux.
Cette souplesse à la sortie représente une avancée majeure par rapport aux anciens dispositifs.
Quels sont les avantages du PER ?
Des avantages fiscaux puissants
Le PER permet de déduire les versements volontaires du revenu imposable, dans la limite d’un plafond appelé "disponible fiscal" :
Pour les salariés et assimilés :
- 10 % des revenus professionnels de l’année précédente (plafonnés à 8 PASS), soit 37 680 € en 2025 ;
- ou 10 % du PASS N-1, soit 4 636,80 € en 2024.
Pour les travailleurs indépendants :
- 10 % des bénéfices imposables dans la limite de 8 PASS + 15 % de la fraction entre 1 et 8 PASS ;
- ou 10 % du PASS N.
L’avantage fiscal est d’autant plus intéressant si vous êtes dans une tranche marginale d’imposition (TMI) élevée.
Il est aussi possible de renoncer à cet avantage fiscal à l’entrée, ce qui peut être pertinent si vous êtes faiblement imposé. Dans ce cas, l’imposition se fait à la sortie.
Une sortie flexible et adaptée à vos besoins
Au moment de la liquidation, l’épargne peut être récupérée sous différentes formes : capital, rente ou combinaison des deux. Cette flexibilité permet d’adapter la sortie à votre situation personnelle.
Un levier pour financer sa résidence principale
L’un des grands atouts du PER est la possibilité de débloquer les fonds avant la retraite pour l’achat de sa résidence principale. C’est une nouveauté appréciable, notamment pour les jeunes actifs qui souhaitent épargner tout en préparant un projet immobilier.
Une gestion évolutive et diversifiée
Le PER propose plusieurs types de supports d’investissement :
- fonds en euros sécurisés,
- unités de compte (actions, obligations, immobilier),
- supports ISR (investissement socialement responsable).
La gestion est pilotée par défaut, avec une sécurisation progressive du capital à mesure que l’épargnant approche de la retraite. Cela permet aux épargnants de bénéficier du dynamisme des marchés financiers en début de carrière tout en sécurisant leur capital à l’approche du départ.
Un outil de transmission patrimoniale
En cas de décès avant la retraite, les sommes placées sur le PER ne sont pas perdues : elles sont transmises aux bénéficiaires désignés dans le contrat, de manière similaire à un contrat d’assurance-vie. Ce mécanisme permet une transmission hors succession, avec une fiscalité allégée, qui dépend de l’âge du titulaire au moment de son décès :
- Si le décès survient avant 70 ans :
- Les capitaux transmis bénéficient d’un abattement de 152 500 € par bénéficiaire (tous contrats PER et assurance vie confondus).
- Au-delà, un prélèvement forfaitaire de 20 % est appliqué jusqu’à 700 000 €, puis 31,25 % au-delà.
- Si le décès survient après 70 ans :
- Les versements effectués après 70 ans sont intégrés à la succession au-delà d’un abattement global de 30 500 €, tous bénéficiaires confondus.
- Mais les produits générés (plus-values) restent exonérés de droits de succession.
Cette fiscalité avantageuse, combinée à la possibilité de désigner librement un ou plusieurs bénéficiaires (avec des clauses adaptées à sa stratégie patrimoniale), fait du PER un véritable outil de transmission, notamment pour protéger son conjoint, ses enfants ou un proche.
➡️ À noter : contrairement à l’assurance-vie, le PER est toujours considéré comme un produit de retraite. Il ne doit donc pas être utilisé uniquement dans un but successoral, mais il peut jouer un rôle complémentaire dans une stratégie patrimoniale bien pensée.
Quels sont les inconvénients du PER ?
Une épargne majoritairement bloquée
Si la possibilité de sortie anticipée pour l’achat de la résidence principale améliore la « liquidité » du PER, l’épargne placée sur ce support reste majoritairement indisponible avant la retraite. Cela peut poser problème en cas de besoin de liquidités, contrairement à une assurance-vie qui demeure librement accessible.
Une fiscalité à double tranchant
Même si les versements sont déductibles à l’entrée, les sommes récupérées à la sortie sont imposables (impôt sur le revenu + prélèvements sociaux). Il est donc crucial d’anticiper son niveau d’imposition à la retraite.
- Si vous êtes fortement imposé aujourd’hui et faiblement à la retraite : gain fiscal important.
- Si vous restez fortement imposé à la retraite : intérêt réduit.
Des frais parfois importants
Comme tout produit financier, le PER peut comporter des frais : frais d’entrée, de gestion, d’arbitrage… Ceux-ci varient fortement d’un établissement à l’autre et peuvent réduire significativement la rentabilité du contrat. Il est donc essentiel de comparer les offres et de privilégier les PER les plus transparents en termes de tarifs.
Des choix complexes au moment de la retraite
Faut-il opter pour la rente viagère, le capital ou un panachage ? Ce choix dépend de nombreux paramètres (espérance de vie, patrimoine, besoins, objectifs de transmission) et peut nécessiter l’accompagnement d’un conseiller.
Une exposition aux marchés financiers
La performance du PER repose sur les supports choisis. Une gestion prudente limite le rendement, alors qu’une gestion trop dynamique augmente le risque de pertes. Il faut adapter son allocation d’actifs à son profil et à son horizon de placement.
Le PER est-il fait pour vous ?
Le PER peut convenir à différents profils :
- Les contribuables fortement imposés : ils profitent pleinement de la déduction fiscale.
- Les jeunes actifs : ils bénéficient d’un placement long terme tout en gardant une porte de sortie pour leur résidence principale.
- Les indépendants et professions libérales : via le PER individuel, ils retrouvent les avantages fiscaux des anciens contrats Madelin.
- Les salariés : notamment grâce à l’abondement de l’employeur et à une fiscalité attractive sur l’épargne salariale.
Comment optimiser votre PER ?
Les atouts du Plan d’Épargne Retraite sont nombreux : avantage fiscal à l’entrée, souplesse à la sortie, possibilité de financer un projet immobilier, gestion pilotée et transmission avantageuse. Mais il n’est pas exempt de limites : épargne bloquée, fiscalité à double tranchant, frais parfois élevés et dépendance aux marchés financiers.
Bien utilisé, le PER constitue un outil puissant, en particulier pour les contribuables fortement imposés ou pour ceux qui souhaitent se constituer une retraite complémentaire de long terme. Cependant, il doit s’inscrire dans une stratégie patrimoniale globale et être choisi avec discernement. Comme tout investissement, il nécessite une analyse personnalisée et, souvent, l’accompagnement d’un conseiller pour tirer pleinement parti de ses avantages tout en limitant ses inconvénients.
Une question ou besoin d’un conseil avant de souscrire un Plan d’Épargne retraite ? Les conseillers de Pierre et Placements sont disponibles pour vous faire profiter de leur expertise.
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