Le capital-investissement, plus communément appelé Private Equity, est souvent mis en avant vis-à-vis de ceux qui recherchent des rendements élevés. Longtemps réservé aux investisseurs institutionnels et aux grandes fortunes, ce type d'investissement dans des sociétés non cotées en Bourse est désormais de plus en plus accessible pour les particuliers.
L’assouplissement progressif de la réglementation – notamment via la loi Macron de 2015 et la loi Pacte de 2019 – a ouvert la voie à un accès facilité au Private Equity depuis les contrats d’assurance-vie. Autrefois réservé à ceux capables d’engager 100 000 €, le ticket d’entrée s’élève désormais à 1 000 € seulement, dans certains contrats.
Résultat : de plus en plus de particuliers peuvent désormais diversifier leur épargne avec cette classe d’actifs réputée pour son potentiel de performance élevé, en conservant le cadre fiscal attractif de l’assurance-vie.
Définition du Private Equity
Le private equity, ou capital-investissement, désigne l’investissement dans des entreprises non cotées en Bourse, souvent à différents stades de leur développement : création (capital-risque), croissance (capital-développement) ou transmission (capital-transmission).
Contrairement aux placements traditionnels, le private equity permet de financer directement l’économie réelle en prenant part au capital de sociétés sélectionnées pour leur potentiel. En contrepartie d’un horizon de placement long (entre 8 à 12 ans), les investisseurs peuvent viser des rendements significativement supérieurs à ceux des marchés cotés.
Historiquement réservé aux institutionnels ou aux grandes fortunes, le private equity via l'assurance-vie devient progressivement accessible au grand public, avec un ticket d’entrée abaissé et une gestion déléguée à des professionnels.
Les avantages du Private Equity en assurance-vie
L’intégration du private equity dans un contrat d’assurance-vie offre une combinaison rare : potentiel de rendement élevé, diversification et cadre fiscal avantageux.
Un potentiel de performance supérieur aux placements traditionnels
Le private equity affiche des performances historiquement élevées. Selon France Invest, la performance annuelle moyenne du capital-investissement entre 2014 et 2023 s’élève à 13,3 % par an, contre 10,5 % pour le CAC 40 GR (dividendes réinvestis) et 6,3 % pour l’immobilier locatif.
Ce niveau de performance s'explique par l'accès à des entreprises non cotées à fort potentiel, souvent en phase de croissance ou de transmission, offrant ainsi des opportunités de valorisation significatives pour les investisseurs.
Une logique de long terme parfaitement alignée avec l’assurance-vie
Les fonds de private equity sont conçus pour des horizons d’investissement longs terme – généralement de 10 à 12 ans – avec une première phase dédiée à l’investissement, puis une phase de gestion et de création de valeur. Ce rythme d’investissement correspond naturellement à l’horizon de l’assurance-vie, elle-même pensée pour accompagner les projets patrimoniaux sur la durée.
Une diversification puissante dans les contrats
L’assurance-vie permet une allocation sur mesure. En ajoutant une unité de compte en private equity, vous accédez à des entreprises non cotées, peu sensibles aux fluctuations des marchés financiers traditionnels. Résultat : un portefeuille plus robuste et moins exposé à la volatilité des marchés cotés.
Une modularité précieuse pour l’investisseur
Certains contrats d'assurance-vie multisupports intègrent des unités de compte en private equity, avec des tickets d’entrée désormais accessibles dès 1 000 €. Vous choisissez vos supports en fonction de vos objectifs, de votre profil de risque et de votre horizon d’investissement. C’est un moyen simple d’ajouter une classe d’actifs autrefois réservée aux professionnels à votre stratégie patrimoniale.
Un accès facilité à une classe d’actifs réputée illiquide
Le private equity est par nature un placement peu liquide. Mais intégré à une assurance-vie, il devient plus souple : vous pouvez effectuer des rachats partiels programmés, et même bénéficier d’une gestion par arbitrage entre supports. Cela limite l’impact de l’illiquidité et offre une meilleure flexibilité en cas de besoin.
Les inconvénients du Private Equity en assurance-vie
Un investissement peu liquide
Le principal inconvénient du private equity reste sa durée de blocage. Les fonds sont généralement investis pour une période longue d’au minimum 8 ans, avec des possibilités de rachat limitées voire inexistantes en dehors de l’assurance-vie. Même si le contrat permet une certaine souplesse via des arbitrages ou des rachats partiels, la part investie en private equity reste illiquide pendant plusieurs années, ce qui impose de bien calibrer son allocation.
Un risque de perte en capital
Comme tout investissement, le private equity n’est pas garanti. Il comporte un risque de perte en capital, notamment en cas de faillite ou de sous-performance des entreprises financées. Bien que les sociétés de gestion procèdent à une sélection rigoureuse des projets, le risque fait partie intégrante de cette classe d’actifs, en contrepartie de son potentiel de rendement.
Des frais plus élevés
Les fonds de private equity appliquent généralement des frais de gestion plus importants que les unités de compte classiques (fonds actions, obligations…). À cela peuvent s’ajouter des frais d’entrée spécifiques et des commissions de performance. Ces frais doivent être mis en perspective avec la performance attendue et la durée d’investissement.
Une offre encore restreinte
Tous les contrats d’assurance-vie ne proposent pas d’unités de compte en private equity. Investir en Private Equity via l'assurance-vie reste donc réservé à des contrats haut de gamme, avec une sélection limitée de fonds éligibles. Il est donc essentiel de bien choisir son contrat et d’être accompagné dans sa mise en place.
Comment investir dans le private equity via une assurance-vie ?
L’accès au private equity via l’assurance-vie s’est considérablement élargi ces dernières années. Toutefois, cette opportunité reste réservée à certains contrats multisupports haut de gamme, généralement distribués par des conseillers en gestion de patrimoine ou des banques privées.
1. Choisir un contrat éligible
Tous les contrats ne proposent pas de supports en private equity. Il est essentiel d’opter pour une assurance-vie qui donne accès à des unités de compte spécialisées, sous forme de FCPR (Fonds Commun de Placement à Risques), FPCI (Fonds Professionnels de Capital Investissement), ou de fonds labellisés article 8/9. Ces supports investissent directement dans des sociétés non cotées, avec des stratégies ciblées : innovation, croissance, transition énergétique, etc.
2. Définir la part à allouer
Le private equity reste une classe d’actifs à risque et à horizon long. Il est donc recommandé de ne pas y allouer plus de 10 % de votre patrimoine, en fonction de votre profil, de vos objectifs et de votre horizon de placement. Cette part doit être intégrée dans une stratégie globale, diversifiée, et pensée pour le long terme.
3. Se faire accompagner
La sélection des fonds de private equity, comme le calibrage de votre allocation, nécessite une analyse patrimoniale complète. Un expert Pierre & Placements vous aidera à identifier les produits adaptés, à analyser les frais, la qualité des gérants, la stratégie d’investissement et à piloter la gestion dans la durée. L’accompagnement permet aussi d’anticiper les éventuelles contraintes fiscales ou successorales liées à ce type de support.
Longtemps réservé aux investisseurs fortunés, le private equity en assurance-vie s’impose aujourd’hui comme une solution crédible et accessible pour diversifier son patrimoine. Son potentiel de performance, sa faible corrélation aux marchés cotés, et le cadre fiscal protecteur de l’assurance-vie en font une combinaison puissante.
Mais comme tout investissement de long terme, il demande rigueur et discernement. Choix du contrat, sélection des supports, allocation adaptée… l’accompagnement d’un conseiller en gestion de patrimoine reste essentiel pour intégrer efficacement cette classe d’actifs dans une stratégie patrimoniale cohérente.
Les conseillers de Pierre & Placements sont à votre disposition pour vous faire découvrir notre sélection de fonds de Private Equity éligibles au sein de l’assurance-vie.
